Sécurité rime rarement avec rendement élevé. Pourtant, le fonds en euros retrouve depuis quelque temps un peu de son éclat.
Support historique de l’assurance-vie française, il est bien connu des épargnants, même si son fonctionnement reste parfois mal compris. Après plusieurs années de rendements en berne, il bénéficie depuis 2023 d’un environnement plus favorable, porté notamment par la remontée des taux obligataires. De nombreux assureurs cherchent également à le rendre plus attractif grâce à des offres de bonification : sous certaines conditions, un taux complémentaire vient alors s’ajouter au rendement annuel du fonds.
Un fonctionnement simple et sécurisant
Lorsque vous investissez sur un fonds en euros, la compagnie d’assurance place votre capital principalement dans des obligations d’État et d’entreprises, qui représentent généralement près de 80 % du portefeuille.
En contrepartie, le fonds en euros offre deux garanties essentielles. D’une part, le capital investi est garanti selon les conditions prévues par le contrat, le plus souvent net de frais de gestion. D’autre part, les gains versés chaque année sont définitivement acquis grâce à ce que l’on appelle l’effet cliquet : une fois crédités sur votre contrat, ils ne peuvent plus être repris.
Le fonds en euros réunit ainsi plusieurs atouts : la sécurité du capital, une épargne disponible à tout moment (sous réserve des délais de traitement de l’assureur) et un rendement qui s’est sensiblement redressé.
La moyenne du marché se situe désormais autour de 2,6 % à 2,9 %, tandis que certains contrats dépassent 3,5 %, voire ponctuellement 4 % grâce à des offres de bonification. Ces avantages sont toutefois souvent limités dans le temps ou soumis à certaines conditions, comme un montant minimum de versement ou l’investissement d’une partie de l’épargne en unités de compte.
Avec le ralentissement de l’inflation, le rendement réel du fonds en euros peut de nouveau devenir positif sur certains contrats, une fois la hausse des prix prise en compte. Une situation que l’on n’avait plus connue depuis plusieurs années.
Un critère important, mais pas le seul
Le rendement du fonds en euros mérite donc toute notre attention, mais il ne doit jamais constituer l’unique critère de choix d’un contrat d’assurance-vie.
La diversité et la qualité des unités de compte proposées, le niveau des frais, les options de gestion, la solidité de l’assureur ainsi que la qualité du service et du suivi administratif restent tout aussi, voir plus déterminants. Un taux attractif la première année ne suffit pas à faire un bon contrat sur le long terme.
Les écarts de performance entre les fonds en euros peuvent d’ailleurs être importants. Certains assureurs servent à peine 2 %, tandis que d’autres dépassent largement 3,5 %. Là encore, il convient de regarder attentivement les conditions associées aux taux annoncés.
La sécurité avant la performance
Même lorsque son rendement progresse, le fonds en euros n’a pas vocation à offrir une forte croissance du capital sur le long terme. Sa mission première reste la sécurité, et non la recherche de performance.
Il peut néanmoins représenter une solution pertinente pour une épargne que l’on souhaite protéger des fluctuations des marchés financiers. Plutôt que de laisser des sommes importantes dormir sur un compte courant ou sur des livrets bancaires peu rémunérateurs, le fonds en euros permet de faire travailler cette épargne tout en conservant un niveau de sécurité élevé.
Il bénéficie également du cadre fiscal avantageux de l’assurance-vie, aussi bien lors des rachats qu’en matière de transmission. En cas de décès, les capitaux transmis peuvent profiter, selon la date des versements, l’âge de l’assuré et la situation des bénéficiaires, d’un régime spécifique souvent beaucoup plus favorable que celui applicable aux sommes conservées sur des comptes bancaires ordinaires soumis aux droits de succession.
Un socle de sécurité dans votre stratégie patrimoniale
Dans une organisation patrimoniale équilibrée, le fonds en euros trouve naturellement sa place comme socle de sécurité : la partie du patrimoine que l’on souhaite préserver de tout risque de marché, sans pour autant la laisser totalement inactive.
Il complète utilement des supports plus dynamiques, destinés à rechercher davantage de performance sur le long terme, mais qui présentent en contrepartie un risque de perte en capital.
La bonne répartition entre fonds en euros et unités de compte dépend avant tout de vos projets, de votre horizon d’investissement, de vos besoins de disponibilité et de votre sensibilité au risque. Autant de sujets qu’il est essentiel d’aborder régulièrement avec votre conseiller afin d’adapter votre contrat à l’évolution de votre situation.
Les informations contenues dans cet article sont fournies à titre indicatif et pédagogique. Elles ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte un risque de perte en capital.