Les fonds émergents investissent principalement dans les marchés financiers de pays en phase de rattrapage économique, comme l’Inde, le Brésil, le Mexique, l’Indonésie ou encore certains pays d’Europe de l’Est. Concrètement, le gérant sélectionne un ensemble d’actions (et parfois d’obligations) d’entreprises locales ou internationales très exposées à ces économies. L’idée est de ne pas parier sur un seul pays ou une seule valeur, mais de construire un panier diversifié qui suit, dans la durée, la montée en puissance de ces zones dans l’économie mondiale.
Ce thème repose sur plusieurs moteurs de long terme. Les pays émergents concentrent une grande partie de la croissance démographique mondiale, l’urbanisation rapide, la montée des classes moyennes et le développement de la consommation intérieure. Sur le plan financier, leurs marchés restent parfois moins “matures” que ceux des pays développés, ce qui peut créer un potentiel de rattrapage, mais aussi des écarts de performance importants d’une période à l’autre. Pour un investisseur diversifié, un fonds émergent peut donc apporter une source complémentaire de croissance, avec des décorrélations partielles par rapport aux marchés européens ou américains.
En contrepartie, ces fonds s’accompagnent de risques spécifiques qu’il faut accepter avant d’investir. Les marchés émergents sont plus sensibles aux chocs politiques, aux changements de réglementation, aux variations de devise et aux mouvements de capitaux internationaux. Les cours peuvent donc être plus volatils, à la hausse comme à la baisse, surtout sur des horizons courts. Dans une stratégie patrimoniale, un fonds émergent a vocation à rester une poche thématique de long terme, de taille mesurée, en complément de supports plus “cœurs” comme les fonds actions mondiaux, les obligations ou l’assurance vie en euros. Comme toujours, la bonne taille de cette poche dépend de votre situation personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque, à définir avec votre conseiller.